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财联社3月30日讯（剪辑 广宽）十大券商最新策略不雅点簇新出炉，具体如下：

中信证券：关税“风暴”落地后 权衡A股回暖、港股休整、好意思股开拓

4月初关税“风暴”行将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内务策发力地点越发线路。关税“风暴”落地后，权衡A股回暖、港股休整、好意思股开拓。从功绩层面来看，核心金钱已体现出极强的设想韧性，左侧布局的机会依然教训；从流动性层面来看，活跃资金显豁落潮，产业主题需要催化实时刻来蓄势。

确立上，延续科技燃烧、供给侧发力和浮滥补短板的想路。提议延续科技鸿沟中端侧AI+国产算力+军工+锂电+港股翻新药的干线确立；此外，在供给端出清方面提议和蔼铝、钢铁及面板，在浮滥补短板方面提议和蔼线下新零卖和货仓。若是从一季报潜在超预期的视角来看，提议和蔼风电零部件、工程机械、汽车电子、眼科药店、劳动性浮滥等细分圭表。

华安证券：国内经济放缓、外部关税扰动 市集波动加重

4月市集波动有望加重，尤其是前半月将面对较多表里部扰动。一是国外风险发酵，4月2日好意思国“平等关税”将落地，对世界经济预期和风险偏好形成扰动。二是国内经济基本面相沿偏弱，高频数据自满经济基本面边缘弱化，3月事贷投放偏弱概率仍大。同期一季度GDP省略率好于全年预期主义，4月底政事局会议政策加码概率偏低。因此4月市集全体面对表里部风险扰动、波动加重，市集拐点和蔼国内宏不雅政策预期能否因4月底政事局会议而变化。

值得和蔼的干线：第一条干线是轰动市中具备踏实性价等到中遥远有战术性确立价值的银行、保障。第二条干线是政策援助催化的部分浮滥鸿沟，要点和蔼汽车、家电、医药。第三条干线是有景气相沿的有色金属，主要包括贵金属和工业金属。

海通证券：短期市集行情波动或增多

宏不雅高频数据看，Q1经济开动安谧，浮滥、汽车及资源品中有结构亮点。工业企业利润看，全体增速降幅收窄但行业互异大，汽车、船舶等装备制造，有色阐发较好。盈利一致预期看，年头以来全A预期基本持平，非银、有色、部分科技及制造鸿沟功绩预期上修。短期市集行情波动或增多，轰动时代可和蔼红利，怜爱存在预期差的浮滥医药，科技是中期维度干线。

中期维度科技板块仍是干线，尤其是领有本领上风的龙头企业正加快崛起中。从好意思股科技“七姐妹”崛起提示看，其隐敝硬件开拓、软件劳动、半导体、东说念主工智能、云诡计等前沿科技鸿沟，畴昔AI利用、半导体、高端制造等鸿沟也有望显露中国科技“七姐妹”。

中银证券：财报季怜爱功绩笃定性

A股短期迎来休整，财报季功绩笃定性成为逾额收益主要合手手，科技板块行情未完，逢低布局。科技股重估干涉阶段性休整，国外关税风险行将落地，短期A股或干涉轰动养息阶段。干涉4月，A股行将干涉财报窗口期，功绩笃定性将会成为4月市集作风逾额收益主要合手手。资金面和监管政策预期是影响微盘股波动的主因。微盘股在四月易发生养息经常与财报季功绩担忧、部分公司被推论退市风险警示或平直退市的风险加多相干。

养息不改AI战术乐不雅，小鹿系列AI产业链产业趋势仍在演绎，全体景气度稳中向好，放置回调反而是较优上车机会，近期AI端侧尤其值得和蔼。AI产业链回调布局以外，短期提议和蔼部分景气向好且有较强估值性价比的行业，包括新兴浮滥、猪周期、医药、家电等。

广发证券：市集情感炒作逐渐落潮 干涉“去伪求真”的考证窗口

年末年头“炒预期”的阶段情感落潮，市集干涉去伪求真窗口期曩昔5年的数据自满，4月是A股一年当中“最来回基本面”的一个月，二三季度亦然“景气投资”最为有用的时刻窗口。这意味着，下一阶段，市集将从年末年头的“炒预期”，逐渐干涉到对于功绩的前瞻与考证，A股一季报的和蔼度随之抬升。咱们对于经济周期类金钱的判断：顺周期能起到搭台作用，可是微辞弹性。

科技仍然是全年干线，每次养息皆是布局的机会。随撰述风裂口的弥合、TMT成交额占比的镌汰、奉陪科技大厂产业鼓舞，全年连接看好科技作风。提议逢低连接布局可能很快收尾订单和基本面的板块，同期权衡畴昔省略率能够走出更多近似曩昔两年光模子不异的科技细分鸿沟：CSP大厂及上游（AIDC、柴发、租借）、推理利用的铲子（昇腾一体机、软件劳动）、端侧（字节、小米）、军工电子等。

民生证券：拥抱世界议题的退换

现时市集的和蔼点遒劲从科技叙事走向经济自己。跟着现时任期的特朗普put渐渐线路，好意思国经济不出现显豁问题+渐进式关税可能是国外的基准情形：一方面，制造业回流预期下，好意思国企业提高合意库存水平可能将带来资源品与成本品的新需求；另一方面，我国出口可能依然保持韧性，贸易状貌的重构也将带来新的机遇，而国内务策的盈利托底成果也在迟缓线路。世界正在重回金融与科技国向下、制造国朝上的中遥远趋势中。

推选：第一，最初受益于国内投资活动规复、世界制造业活动规复、以及提高合意库存诉求下的上游资源品（铜、铝、黄金以及部分小金属钴，锑，锗等）、以及成本品（工程机械、钢铁、自动化开拓等）等。第二，曩昔胁制成分渐渐缓解、政策援助力度加强且更为和蔼长效机制蜕变的浮滥板块（食物、乳成品、啤酒、彩妆、裁缝制造、旅游等）；第三，金融板块低估值金钱（银行、保障）。

中泰证券：短期来看中好意思关系或对市集变成更大扰动

短期来看，中好意思关系或对市集变成更大扰动。围绕4月5日TikTok减速令到期，特朗普或在关税等诸多方面出现俄顷的短期较大融合，致使不摈弃撤离部分依然加征的关税的可能性。若特朗普关税政策消弱，带来短期中好意思关系纯粹预期，市集或存在进一步冲高机会，总量政策力度则会有所减弱。近期市集已出现一定进度的养息。奉陪可能出现的短期中好意思纯粹预期，以及总量流动性的边缘宽松预期，市集或有望再度冲高。可是，两会后市集的核心变量：经济试验下的压力与政策“定力”或连接，中小市值高杠杆依然存在风险。

现时的投资策略仍然提议保管“上下切换”的想路，顺应侧目由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，和蔼欧洲制造业膨大所带来的有色、军工、核电等安全类金钱，以及红利股和债券等绝交类金钱。

国泰君安：轰动将进一步鼓舞 脚下弥留的是守正

下一阶段股指将从横盘轰动干涉轰动整固的阶段。脚下弥留的是守正，四月是股市开动中最和蔼增长阐发的月份。曩昔十年以来，四月、七月与十月个股阐发与功绩增长相干性最为密切，其中又以四月为甚，因此四月是全年中股市最和蔼增长的月份。从全体来看，咱们预测2024年全A盈利增速为-1.5%（全A非金融-6.3%），估算2025年Q1全A盈利增速为-2.1%(全A非金融-2.8%)，与一季度CPI与PPI相考证。

主题推选：1、自主可控：国产半导体开拓新冲破，看好国产光刻/刻蚀/量检测和先进材料供应链。2、银发经济：《银行业保障业待业金融高质料发展推论决策》发布，看好养老保障/医疗器械/智能助老开拓等需求升迁。3、AI智能体：OpenAI推出基于GPT-4o的图像生告成能，有望加快垂类买卖利用开发。4、并购重组：科技企业并购政策放宽，看好汽车央企/军工等鸿沟重组整合。

华西证券：作念好“上下切” 盈利与景气度

市集预测：功绩线路期，作念好“上下切”，节拍上慢就是快。四月份A股市集基本面因子的权重将进一步升迁：一是宏不雅经济数据和企业财报的线路将使得基本面预期渐渐开朗；二是4月政事局会议起到琢磨二季度政策的作用；三是好意思国对外加征关税落地后，市集可评估其对国内出口的影响。现时房地产、通胀和信贷数据自满国内经济基本面仍需巩固，需聚焦4月政事局会议对于“稳增长”相干表述，及A股企业年报/一季报情况。

行业确立上，作念好“高切低”，放置平衡确立，提议和蔼银行、黄金、翻新药和“新浮滥”相干投资机会。主题投资方面，和蔼低空经济产业链。

信达证券：4月决断省略率只带来小膺惩

跟着行情的演绎，近期投资者不对有所加大。部分投资者哀吊4月决断，因为：1、AI、机器东说念主热度下落、低位补涨，板块轮动到尾声，当莫得低位板块不错轮动时，可能会有养息；2、四月季报盈利数据不笃定、之前几年Q1开门红的数据Q2皆没能连接，这一次也有这个风险；3、四月好意思国平等关税政策、出口数据下滑。但咱们以为，这一次4月决断可能只会带来小扰动，因为：1、Q1躁动，4月决断，Q2休息的季节性规定在早期有用，但最近6年的统计自满，投资者订价更提前了，4月决断胜率唯有50%。2、之前两年，二级市集投资者一致预期是出口不能连接，是以出口的下滑有可能依然提前订价了，近似2019年。3、前年9月以来，地产销售核心逐渐轰动企稳，由此导致本年的Q2可能会和之前几年不同。牛市核心趋势和蔼住户资金和企业盈利，这些方面年度有望进一步改善，季节性的扰动可能会再次提供新的买点。

畴昔1个月确立提议：银行钢铁建筑(破净个股政策性驱动估值开拓)>地产浮滥(3-4月经济数据依然有往上波动的可能)>港股互联网（国外波动加大李宗瑞 姐妹花，中国金钱确立意愿上涨）。

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